央行净回笼腾挪后续操作空间 春节前或存扰动因素

央行净回笼的基本概念是指央行通过公开市场操作等手段，通过出售国债等工具，吸收银行体系的流动性，以达到调控市场利率和货币供应量的目的，近日，央行净回笼腾挪后续操作空间，并且春节前或存扰动因素，下面就去看看具体情况吧!

央行净回笼腾挪后续操作空间

1月2日，央行开展1370亿元逆回购操作，而当天有10060亿元央行逆回购到期，单日净回笼8690亿元。

专家表示，月初资金面通常较为宽松，央行进行适量对冲，在合理回收过剩流动性的同时，适度降低央行逆回购存量规模，减轻滚动操作压力，为后续应对潜在扰动腾挪空间。春节前，市场资金面仍将面临财政收支、现金投放、信贷投放等多种因素的影响，预计央行将综合运用多种货币政策工具，持续保持流动性合理充裕。

春节前或存扰动因素

专家提示，本周共有26640亿元央行逆回购到期，未来几日到期量依然不小。农历春节前，市场资金面仍可能面临一些扰动因素的影响。

据国海证券测算，1月至2月银行间流动性缺口逾1.6万亿元，其中既包括财政收支、现金投放等因素造成的短期缺口，也包括信贷投放带来的长期缺口。

国海证券固定收益首席分析师靳毅认为，国债发行量在季节性上通常呈现“前低后高”的特征。预计1月至2月国债发行与资金下拨可补充流动性3499亿元;地方债发行与资金下拨消耗流动性1124亿元;公共财政净收入与2019年至2023年同期相当，将消耗流动性5493亿元。

春节假期前后，居民取现需求与节后现金回流会对流动性运行造成影响。信达证券固定收益首席分析师李一爽说，2024年的春节假期在2月，这意味着春节假期前取现需求可能会从1月下旬开始大量释放，更大的影响将在2月上旬显现。预计2024年1月货币发行增加约8500亿元，对流动性的影响不大。

此外，在信贷投放方面，央行近期多次强调“引导信贷合理增长、均衡投放”。李一爽预计，2024年信贷投放节奏会更加平稳，1月新增人民币信贷规模在3.8万亿元左右，与近年同期均值基本相当。

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